به گزارش دنیای بورس به نقل از دنیای اقتصاد، این صندوق‌ها که یکی از کم‌ریسک‌ترین ابزارهای مالی در اکوسیستم سرمایه‌گذاری کشور به شمار می‌آیند، با ترکیبی متوازن از اوراق بدهی، سپرده‌های بانکی و سایر دارایی‌های کم‌نوسان، بازدهی باثباتی ایجاد کرده‌اند؛ بازدهی‌ای که در شرایط اقتصادی نامطمئن، نقش سپری محافظ را برای سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند.
از زمان تاسیس نخستین صندوق‌های درآمد ثابت در اواخر دهه ۱۳۸۰، این ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به تدریج جایگاه خود را در سبد سرمایه‌گذاران محتاط تثبیت کرده‌اند. افرادی که از هیجانات بازار سهام فاصله می‌گیرند و در پی حفظ ارزش دارایی خود در برابر تورم مزمن هستند، به‌طور طبیعی به سمت این صندوق‌ها جذب می‌شوند.
با این حال، صندوق‌های درآمد ثابت با وجود سادگی ظاهری، همچنان از پیچیده‌ترین و در عین حال جذاب‌ترین ابزارهای مالی محسوب می‌شوند. رمز این جذابیت در تعادلی ظریف میان ثبات و سودآوری نهفته است؛ تعادلی که با مدیریت حرفه‌ای و پایش مستمر ریسک‌ها حفظ می‌شود.
بر اساس گزارش مهرماه ۱۴۰۴ فیپیران، بازدهی موثر سالانه این صندوق‌ها بین ۳۰ تا ۳۷درصد در نوسان است؛ رقمی بالاتر از نرخ سود سپرده‌های بانکی (حدود ۲۰ تا ۲۵درصد) و به‌مراتب بهتر از بازدهی متوسط بازار سهام که در برخی سال‌ها تا منفی ۲۰درصد نیز افت کرده است. چنین عملکردی باعث شده این صندوق‌ها همچنان انتخاب نخست سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز به‌ویژه خانوارهای متوسط و بازنشستگان باقی بمانند.
در ادامه این ستون، به بررسی دو صندوق تازه‌تاسیس «کارآمد» و «زمرد» می‌پردازیم که هر دو در یک بازه زمانی مشابه فعالیت خود را آغاز کرده‌اند و هنوز به عملکرد یک‌ساله نرسیده‌اند.
صندوق «کارآمد» با مدیریت شرکت سبدگردان کارآمد از ۸ آبان ۱۴۰۳فعالیت خود را آغاز کرده و تاکنون بازدهی ۳۳.۲درصدی ثبت کرده است. این صندوق با هدف حفظ سرمایه و دستیابی به بازدهی مناسب در کوتاه‌مدت و بلندمدت طراحی شده و تاکنون بیش از ۵۸هزار میلیارد ریال سرمایه جذب کرده است. ترکیب متنوع دارایی‌های این صندوق شامل سپرده‌های بانکی، اوراق دولتی و اوراق شرکتی است که ضمن کنترل ریسک، بازدهی مناسبی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. ویژگی‌هایی چون سود روزشمار، نقدشوندگی بالا، معافیت مالیاتی و ثبات عملکرد در دوره‌های پرنوسان از نقاط قوت این صندوق به شمار می‌روند.
صندوق «زمرد» تحت مدیریت سبدگردان کوروش از ۱۴ آذر ۱۴۰۳ آغاز به کار کرده و در مدت کوتاهی دارایی تحت مدیریت خود را به بیش از ۶۶هزار میلیارد ریال رسانده است. این صندوق تاکنون بازدهی ۳۳.۶درصدی برای دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری خود ایجاد کرده است؛ به بیان ساده، سرمایه‌گذاری ۱۰میلیون‌تومانی در زمان پذیره‌نویسی اکنون به حدود ۱۳میلیون و ۳۶۰هزار تومان رسیده است.
یکی از ویژگی‌های متمایز صندوق زمرد، نداشتن «نرخ شکست» است؛ به این معنا که سرمایه‌گذار می‌تواند در هر زمان دارایی خود را ابطال کند، بدون آنکه سودش کاهش یابد یا مشمول جریمه شود. همچنین این صندوق تقسیم سود ماهانه ندارد و بازدهی آن به‌صورت تجمیعی در ارزش واحدها منعکس می‌شود؛ امری که موجب رشد تدریجی اصل سرمایه و بهره‌مندی از اثر سود مرکب در بلندمدت می‌شود.
رشد سریع صندوق‌های درآمد ثابت نشان می‌دهد که در فضای بی‌ثبات اقتصادی ایران، نیاز به پناهگاهی مطمئن برای سرمایه بیش از هر زمان دیگری احساس می‌شود. این صندوق‌ها اگرچه بازدهی خیره‌کننده‌ای ارائه می‌دهند، اما پایداری آنها در گرو مدیریت حرفه‌ای، شفافیت اطلاعات و نظارت مستمر است. این صندوق‌ها که به صورت قابل معامله طراحی شده‌اند، هم‌اکنون از طریق پلتفرم جامع خرید و فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری «رونیتو» در دسترس سرمایه‌گذاران قرار دارند.
آینده بازار سرمایه به میزان اعتماد و آگاهی سرمایه‌گذاران از چنین ابزارهایی وابسته است و نهایتا می‌تواند سرمایه‌های سرگردان را از مسیرهای پرریسک به جریان‌های مولد اقتصاد هدایت کند.