سه شرط مهم برای ادامه رشد بازار بورس

دنیای بورس: بازار سرمایه پس از یک نوسان شدید در دو ماه اخیر وضعیت متعادلی داشته و بسیاری از کارشناسان و تحلیلگران امیدوارند با بازگشت آرامش سیاسی به کشور بازار بورس نیز به روند نرمال خود برگردد و حتی عقب افتادگی خود را از دیگر بازار‌ها جبران کند.  شاخص بورس پس از ورود به کانال ۳ میلیون حالا در محدوده ۳.۲ واحدی نوسان دارد.کارشناسان می‌گویند بازار در حال گذر از اصلاح زمانی است و پس از مدتی دوباره به روند صعودی باز می‌گردد.
احمد اشتیاقی تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با ما به ارزیابی شرایط فعلی بازار سرمایه پرداخت.
اشتیاقی در ابتدا با تأکید بر اینکه عامل اصلی رشد بازار، نرخ دلار تخصیصی بانک مرکزی است، گفت: سال گذشته با عبور دلار تخصیصی از کانال ۴۰ هزار تومان و سپس افزایش نرخ نیما به ۵۰ هزار تومان و ایجاد بازار توافقی که دلار در آن تا ۶۷ هزار تومان کشف قیمت شد، بازار سرمایه نیز همگام با رشد دلار حرکت کرد، در آن زمان شاخص که روی دو میلیون واحد قرار داشت تا سطح سه میلیون و ۳۰۰ هزار واحد هم پیش رفت.
به گفته او، همزمان با تشدید تحریم‌ها و افزایش فشار‌های آمریکا، بازار یک توقف در روند رشد خود را تجربه کرد. در آن مقطع بازار اصلاح کرد و تا محدوده دو میلیون و ۷۰۰ هزار واحد پایین آمد، اما بعد از آن، ابتدای امسال دوباره مذاکرات شروع شد و در فضای مذاکراتی وضعیت بورس کمی بهبود پیدا کرد. با جنگ ۱۲ روزه، فضای سیاسی دوباره اثر منفی گذاشت. روند کلی از دو میلیون واحد شروع شد و تا دو میلیون و ۷۰۰ هزار واحد ادامه یافت.
اشتیاقی توضیح داد که در یک ماه اخیر، انتشار خبر احتمال انتقال گروه‌های فولادی و پتروشیمی به بازار دوم باعث رشد بازار شده است. 
او گفت: بازار برآورد کرده نرخ جدید دلار نیمایی می‌تواند به سطح ۹۰ هزار تومان برسد. همین عامل دوباره موتور رشد شاخص را روشن کرد. شاخص تا محدوده سه میلیون و دویست هزار واحد پیش رفت و بعد اصلاح کرد و اکنون نیز در یک اصلاح زمانی قرار دارد.
این کارشناس بازار سرمایه پیش بینی کرد: اگر موضوع ورود پتروشیمی‌ها به تالار دوم نهایی شود، اصلاح زمانی تمام شده و بازار می‌تواند تا سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد رشد کند.
اشتیاقی همچنین به اقدامات دولت اشاره کرد که می‌تواند بر سودآوری صنایع اثر مثبت بگذارد. او گفت: دولت گفته قصد دارد کمک کند و نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها را کاهش دهد. اگر این موضوع در بودجه ۱۴۰۵ نهایی شود، امکان حرکت بیشتر بازار پس از سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد نیز وجود دارد.
او در بخش دیگری از صحبت‌های خود با اشاره به فضای سیاسی و بحث فعال‌سازی مکانیسم ماشه  و اعمال تحریم‌ها، گفت: بازار هنوز تکلیف خود را نمی‌داند. حل ابهامات بحث تحریم‌ها و یا حل‌وفصل مسائل سیاسی می‌تواند به رشد بازار کمک کند. اگر فرض کنیم تا پایان آذر سه موضوعی که اشاره کردم تعیین تکلیف شوند، ابهامات بازار کمتر می‌شود.
به گفته اشتیاقی، یکی دیگر از عوامل رشد بازار این است که  بازار‌های موازی مانند ارز و طلا دیگر ظرفیت رشد جدی ندارند. در حالی که بازار سرمایه هنوز پتانسیل رشد دارد و می‌تواند بخشی از نقدینگی را از آن بازار‌ها جذب کند.
او درباره مهم‌ترین مانع حرکت بازار گفت: نرخ سود بدون ریسک در حال حاضر بالاست؛ صندوق‌های درآمد ثابت ۳۵ درصد سود می‌دهند و اسناد خزانه یک‌ساله حدود ۳۶ درصد بازده دارند. این موضوع روند رشد بازار را در کانال‌های بالاتر محدود می‌کند. به نظرم شاخص در محدوده سه میلیون و ۶۰۰ هزار واحد احتمالاً با این محدودیت متوقف می‌شود. مادامی که نرخ سود بدون ریسک در همین سطوح باشد، نمی‌توان انتظار رشد‌های شارپ داشت.
این تحلیلگر بازار سرمایه تاکید: با توجه به گزارش‌های شش ماهه شرکت‌ها و به طور کلی در شرایط کنونی بازار جای نگرانی ندارد شرایط برای سهامداری محیاست.
او درباره چالش‌های احتمالی رشد بازار در آینده گفت: اگر دلار‌های شرکت‌های صادراتی با نرخ حداکثر ۱۰ درصد زیر قیمت بازار یعنی حدود ۹۰ هزار تومان به بازار دوم بیایند، اگر نرخ خوراک با تحفیف مناسب عرضه شود و مسائل سیاسی حل شود بازار به راحتی رشد خواهد کرد. اما اگر این سه ابهام کنونی حل نشود بازار راه دشوار برای پیش‌روی خواهد داشت.
او تاکید کرد که اگر شرایط محیا شود شاخص بورس تا پایان سال به ۳ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد می‌رسد.